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ST退市、现金分红,这些市场信息带来的监管制度值得关注!

5月22日、23日两天,上海证券交易所、证监会相关负责人分别就两只ST股退市、上市公司现金分红事项答记者问。由此带来的制度方面信息值得我们关注:

一、上市公司退市制度

(一)退市制度最新消息

2018年5月22日,上海证券交易所根据上市委员会的审核意见,决定吉林吉恩镍业股份有限公司(以下简称*ST吉恩)和沈机集团昆明机床股份有限公司(以下简称*ST昆机)股票终止上市。在上交所有关负责人就公司股票终止上市的情况回答记者提问时表示,会在3月9日上交所发布的《上市公司重大违法强制退市实施办法》征求意见稿基础上,吸收合理建议并适时对外发布。

3月9号上交所烦的《上市公司重大违法强制退市实施办法》征求意见稿明确:上市公司存在下列重大违法情形,其股票应当被终止上市:

1、上市公司首次公开发行股票申请或披露文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,被中国证监会行政处罚决定认定构成欺诈发行,或者被人民法院依据《刑法》第一百六十条作出有罪生效判决;

2、上市公司发行股份购买资产并构成重组上市,申请或披露文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,被中国证监会行政处罚决定认定构成欺诈发行;

3、上市公司披露的年度报告存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,根据中国证监会行政处罚决定认定的事实,导致连续会计年度财务指标实际已触及《股票上市规则》规定的终止上市标准,其股票本应被终止上市;

4、上市公司在申请或披露的文件中存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,上市公司被人民法院依据《刑法》第一百六十一条作出有罪生效判决;

5、上市公司最近60个月内,被中国证监会依据《证券法》第一百九十三条作出3次以上行政处罚;

6、本所根据上市公司违法行为的事实、性质、情节及社会影响等因素认定的其他情形。

此前,证监会就《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》部分条文进行了修改并公开征求意见,相信退市方面的监管制度很快将会与大家见面。

(二)关于退市的常识知识

1、退市整理期

退市整理期是为方便已被决定退市公司的投资者退出而作出的交易安排。投资者参与退市整理期股票交易前,需要熟悉交易所退市整理期建议相关规定(上交所《退市整理期业务实施细则》,深交所《退市整理期业务特别规定》)的规定,并认真阅读公司发布的相关公告。上交所对退市整理期交易主要规定了以下事项:

(1)退市整理期股票及其交易的特殊安排

进入退市整理期的股票,其股票简称将包含“退市”二字,比如本次退市的*ST吉恩股票简称将变更为“退市吉恩”

(2)除特殊情况外,退市整理期股票价格的涨跌幅限制为10%;

(3)退市整理期交易期限为30个交易日,期间的全天停牌不计入退市整理期,但累计停牌不得超过5个交易日;

(4)退市公司在退市整理期间不得筹划或者实施重大资产重组。

(5)参与退市整理期交易的投资者,有一些特殊要求:

①个人投资者买入退市整理股票的,应当具备2年以上的股票交易经历,且以本人名义开立的证券账户和资金账户内资产在申请权限开通前20个交易日日均(不含通过融资融券交易融入的证券和资金)在人民币50万元以上;

②不符合以上规定的个人投资者,仅可卖出已持有的退市整理股票;

③首次买入退市整理股票的投资者,需签署《退市整理股票风险揭示书》;

④遵守上交所有关业务规则的规定,不得从事异常交易行为。

2、摘牌时间及去向

(1)摘牌时间

根据《股票上市规则》相关规定,公司股票退市整理期交易届满三十个交易日后,交易所在五个交易日内对其股票予以摘牌,公司股票终止上市。

(2)摘牌后去向

上市公司被摘牌后,其股份应当转入全国中小企业股份转让系统(即股转系统),股东可以在股转系统进行股份转让。

3、是否可以重新上市

上市公司终止上市后,如果满足重新上市条件,可以向交易所提出重新上市申请。根据交易所《股票上市规则》及《退市公司重新上市实施办法》相关规定,重新上市条件主要有两个方面:

(1)申请重新上市的时间间隔条件

根据《退市公司重新上市实施办法》规定,公司退市后如申请重新上市,应在其股票进入股份转让系统转让之日起届满12个月。

(2)针对已退市公司的一般条件

主要包括公司股本总额、股东分布、无重大违法行为、最近三个会计年度盈利、最近三个会计年度现金流量、最近一个会计年度期末净资产、最近三个年度的审计报告、最近三年公司主营业务等方面的要求。

二、上市公司现金分红

1、最新数据情况

5月23日,证监会新闻发言人就上市公司现金分红情况答记者问,指出2017年度上市公司年报显示,2754家上市公司披露了现金分红事项,分红金额合计约10705.72亿元,同比增长21.88%,首次突破万亿元大关。其中,1424家主板公司分红9563.80亿元,占比89.33%;714家中小板公司、616家创业板公司分红852.19亿元、289.73亿元,分别占比7.96%、2.71%。

另外,A股市场流行多年的“高送转”大幅缩减。2017年推出“高送转”公司仅为57家,分别较2016年、2015年减少144家、313家。

2、现金分红政策层面的建设

上市公司现金分红,是政策层面一直引导和规范的一件大事,近年来,有以下政策文件对此进行了专项明确:

(1)2008年10月份,证监会发布57号令《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》,对《上市公司证券发行管理办法》《上市公司章程指引》及上市公司定期报告内容与格式准则等涉及现金分红的规定一揽子修改,明确现金分红信息披露要求。

同时,废止了证监上字〔1996〕7号文《关于规范上市公司行为若干问题的通知》。

(2)2012年5月份,证监会发布证监发〔2012〕37号《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》,鼓励、引导上市公司完善分红政策及其决策机制,强化现金分红信息披露要求,对未按回报规划履行承诺的公司采取必要的监督检查措施;

(3)2013年11月份,证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》,督促上市公司规范和完善利润分配的内部决策程序和机制,增强现金分红透明度。

(4)2015年8月份,证监会、财政部、国资委、银监会联合发布证监发[2015]61号《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》,要求上市公司具备现金分红条件的,应当采用现金方式进行利润分配,鼓励上市公司增加现金分红在利润分配中的占比;鼓励具备分红条件的公司实施中期分红、增加分红频率;完善鼓励长期持有上市公司股票的税收政策,降低上市公司现金分红成本,提高长期股权投资回报。

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